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Un “grave ralentissement économique” attend l’Europe alors que la crise de l’énergie fait rage

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L’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) a publié le 26 septembre des prévisions économiques sombres pour 2023, suggérant que l’Europe sera confrontée à un climat économique très difficile si la crise énergétique actuelle s’aggrave, et que les températures risquent de faire des hivers un facteur décisif.

Dans le monde, l’OCDE prévoit que le PIB sera inférieur de 2,8 billions de dollars à ce que le forum basé à Paris attendait avant que la Russie n’envahisse l’Ukraine : une baisse des attentes équivalente en taille à l’ensemble de l’économie française.

“L’économie mondiale a perdu de son élan à la suite de la guerre d’agression illégale, injustifiable et non provoquée de la Russie contre l’Ukraine”, a déclaré le secrétaire général de l’OCDE, Mathias Cormann, dans un communiqué. “La croissance du PIB est au point mort dans de nombreuses économies et les indicateurs économiques indiquent un ralentissement prolongé.”

Cela est conforme aux projections d’autres organismes économiques internationaux, en particulier l’avertissement de la directrice générale du Fonds monétaire international, Kristalina Georgieva, en juillet, avant même que la Russie ne coupe les flux de gaz via le gazoduc Nord Stream, que la rupture de l’approvisionnement en gaz pourrait plonger les économies européennes dans la récession.

L’Allemagne risque de “souffrir davantage”

La zone euro fait face à la plus forte révision à la baisse du monde : 0,3% de croissance globale attendue contre 1,6% prévu en juin. L’OCDE prévoit également que la plus grande économie d’Europe, l’Allemagne, subira une récession en 2023, définie comme au moins deux trimestres consécutifs de baisse du PIB. La production allemande devrait chuter de 0,7% l’année prochaine, contre une prévision antérieure de croissance de 1,7%.

“C’est une prévision réaliste, l’Allemagne souffrira probablement davantage cet hiver du choc énergétique”, estime Gustavo Horenstein, économiste et gérant de fonds chez Dorval Asset Management. “Une récession est attendue en Allemagne en raison de sa dépendance au gaz russe et de la taille de l’industrie manufacturière, un secteur sensible aux problèmes d’approvisionnement énergétique, en proportion de son économie.”

Les autres plus grandes économies de la zone euro devraient échapper à la récession, avec une croissance prévue à 0,6 % en France, 0,4 % en Italie et 1,5 % en Espagne, tandis que, de leur côté, le ministère français des Finances prévoit une croissance de 1 % pour son budget 2023. calculs.

Mais les prévisions de l’OCDE pourraient bien être revues à la baisse en fonction de l’évolution de la crise énergétique cet hiver.

Il existe “une incertitude substantielle sur les perspectives économiques, avec des risques importants à la baisse”, a averti l’OCDE, en particulier la “possibilité de pénuries de gaz à mesure que l’hiver avance”. Dans le pire des cas, la croissance de la zone euro, actuellement prévue à 0,3 %, pourrait être inférieure à cette projection de 1,25 % et entrer en récession.

Que cela se produise ou non “dépendra simplement des températures cet hiver”, a déclaré Horenstein. « S’il fait vraiment froid, les réserves d’énergie s’épuiseront plus rapidement. Et le risque est que la demande de gaz et d’électricité pour le chauffage soit bien supérieure à l’offre.

L’OCDE a noté que les réserves de gaz de l’UE ont considérablement augmenté cette année, de 80 à 90 % dans la plupart des États membres. Cependant, les prix du gaz et de l’électricité sont déjà très élevés, et l’OCDE suggère qu’il y a un grand risque que les Européens soient confrontés à des pénuries, surtout en cas d’hiver rigoureux ou si les fournisseurs de gaz non russes déçoivent.

L’OCDE a élaboré différents scénarios pour les stocks de gaz européens pour la période comprise entre octobre 2022 et avril 2023. Le meilleur scénario prévoit une baisse de 10 % de la consommation de gaz alors que les pays européens mettent en œuvre des plans de réduction de la demande. Dans ce cas, vos réserves seraient suffisantes pour l’hiver.

Cependant, la situation semble mauvaise dans les deux autres scénarios modélisés par l’OCDE. Si les pays européens continuent à consommer du gaz comme ils l’ont fait pendant la période de 2017 à 2021, ils font face à un risque sérieux de rupture d’approvisionnement en février 2023. Et si l’hiver est particulièrement froid, les réserves de gaz tomberaient en dessous de 30 % à partir de janvier. .

“L’industrie est la dernière”

Outre la météo, “la capacité de l’industrie manufacturière en particulier et des économies européennes en général à gérer leur consommation d’énergie” sera un facteur déterminant de l’évolution des choses.

La forte hausse des prix de l’énergie pèse déjà sur les résultats de nombreuses entreprises des secteurs énergivores, obligeant plusieurs entreprises, comme le verrier français Duralex, à réduire leurs activités.

“Lorsqu’il s’agit de résoudre les problèmes énergétiques, la plupart des gouvernements accordent la priorité aux maisons et aux services publics comme les hôpitaux, l’industrie venant en dernier”, a déclaré Horenstein. “Donc, en cas de récession, c’est là que le plus de dégâts se feront cet hiver en Europe.”

Si la crise énergétique s’aggrave, les coupures de gaz et d’électricité pourraient bien toucher en premier lieu le secteur manufacturier. Cela aurait un impact important sur les économies européennes, car ce secteur représentait 23 % du PIB de l’UE en 2021, selon la Banque mondiale.

Une autre cause des craintes de récession est que les banques centrales sont fermement déterminées à relever les taux d’intérêt pour réduire l’inflation, qui s’élevait à 9,1% en glissement annuel en août. En fait, la Banque centrale européenne (BCE) a relevé ses taux de 75 points de base sans précédent début septembre, les faisant passer de 0 % à 0,75 %. La BCE a averti que d’autres hausses de taux sont à venir.

Mais les fortes augmentations des taux d’intérêt ont tendance à réduire les perspectives de croissance, comme le prix payé pour lutter contre l’inflation.

“Un nouveau resserrement de la politique monétaire sera nécessaire dans la plupart des grandes économies pour garantir une réduction durable des pressions inflationnistes”, écrit l’OCDE. “Cela devra être soigneusement calibré étant donné l’incertitude sur la vitesse à laquelle des taux d’intérêt plus élevés seront mis en œuvre et les effets d’entraînement du resserrement dans le reste du monde.”

Le forum basé à Paris recommande aux gouvernements d’utiliser la politique budgétaire pour atténuer la douleur, mais sans aggraver l’inflation en gaspillant : « Le soutien budgétaire peut aider à amortir l’impact des coûts énergétiques élevés sur les ménages et les entreprises, mais il doit se concentrer sur l’aide aux plus vulnérables. et préserver les incitations à réduire la consommation d’énergie. Les mesures budgétaires visant à amortir le niveau de vie devraient éviter une relance persistante en période de forte inflation. Les transferts sous condition de ressources aux ménages répondent largement à ce critère.

Mais quelle que soit la manière dont les gouvernements gèrent cette crise à court terme, “il faudra des années” pour que le secteur énergétique européen se redresse, a déclaré Horenstein. Il s’est montré optimiste sur le court terme, soulignant que “l’hiver va se terminer et avec lui la phase aiguë de la crise énergétique”.

Cependant, Horenstein était plus pessimiste quant aux perspectives à moyen terme. « Nous allons probablement traverser une période difficile avec un ralentissement économique sévère. Nous sommes confrontés à des récessions et à une lutte contre l’inflation, et nous ne verrons probablement aucune amélioration avant 2024.”

Cet article a été adapté de l’original français.



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