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Stocks avant commercialisation : la production de l’OPEP réduit le gain des stocks pétroliers

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New York
CNN Affaires

La Maison Blanche n’est pas très satisfaite de la décision de l’OPEP de réduire la production de pétrole de 2 millions de barils par jour. Les consommateurs ne seront pas non plus de grands fans, car cette décision fera probablement grimper les prix de l’essence.

Mais il y a un grand gagnant à sortir de l’épreuve : les actions pétrolières.

Que se passe-t-il: Le cartel des grands producteurs de pétrole et leurs alliés, emmenés par l’Arabie saoudite et la Russie, ont annoncé mercredi leur plus forte baisse de production depuis le début de la pandémie. La réduction, équivalente à environ 2 % de la demande mondiale de pétrole, ne commencera qu’en novembre, mais les prix ont immédiatement augmenté.

Les prix du pétrole ont atteint un sommet de trois semaines après l’annonce. Le Brent, la référence internationale, a oscillé autour de 95 dollars le baril vendredi matin, en hausse de 6 % par rapport à lundi.

En conséquence, les actions pétrolières et gazières américaines ont explosé. Le secteur de l’énergie du S&P 500, qui comprend des actions telles que Exxon Mobil (XOM), Chevron (CVX) et Phillips 66 (PSX), a augmenté de près de 15 % sur la semaine, tandis que l’indice dans son ensemble n’a augmenté que de 3,7 %. .

En effet, les pannes d’approvisionnement signifient des bénéfices plus élevés pour les entreprises énergétiques. “Dans l’ensemble, cela signifie des prix du pétrole plus élevés et des flux de trésorerie plus élevés”, a déclaré Stephen Ellis, analyste principal chez Morningstar. La réduction de la production entraînera une augmentation des dividendes et des rachats d’actions parmi les sociétés énergétiques, a-t-il déclaré.

Jusqu’à présent, les sociétés énergétiques ont connu une année record.

Exxon Mobil est en hausse de plus de 60 % depuis le début de l’année, Halliburton (HAL) est en hausse de près de 25 % et Occidental Petroleum (OXY), dirigé par Berkshire Hathaway (BRKA) de Warren Buffett, qui a considérablement augmenté sa participation dans la société, a augmenté de 127 %. %. Le S&P 500 est en baisse de 22 % sur la même période.

Le panorama: Les sociétés énergétiques aux États-Unis et en Europe ont réalisé des bénéfices impressionnants cette année, les chocs d’approvisionnement faisant grimper les prix du brut.

Le bénéfice d’Exxon, hors articles spécialisés, s’est élevé à 17,6 milliards de dollars au deuxième trimestre 2022, en hausse de 273 % par rapport à la même période il y a un an. Le bénéfice de Chevron au deuxième trimestre a également augmenté de 277% par rapport à l’année précédente.

Les sociétés énergétiques ont largement utilisé ces bénéfices pour attirer et récompenser les actionnaires, rendant leurs actions encore plus attrayantes. Les grandes sociétés pétrolières et gazières sont sur la bonne voie pour racheter des niveaux d’actions presque record cette année. Les estimations de Bernstein Research montrent que les sept plus grandes entreprises, dont Exxon Mobil, Chevron, BP (BP) et Shell (SHLX), devraient retourner 38 milliards de dollars aux actionnaires par le biais de rachats cette année. Cela représenterait près de quatre fois les 10 milliards de dollars de rachats réalisés en 2021.

“Les entreprises sont beaucoup plus axées sur les actionnaires que par le passé”, a déclaré Quincy Krosby, stratège mondial en chef chez LPL Financial. « En conséquence, le secteur est récompensé. Le consensus général des analystes est que les clients devraient investir dans ces entreprises, même lorsqu’elles sont vendues.”

Nourriture à emporter: Le secteur de l’énergie a sauvé à lui seul le marché boursier au deuxième trimestre et semble en bonne voie pour faire de même ce trimestre. Cette annonce de l’OPEP pourrait faire de 2022 l’année de la haute énergie.

Les investisseurs retiennent leur souffle ce matin en attendant la publication du dernier rapport mensuel sur l’emploi du Bureau of Labor Statistics.

Tous les regards seront tournés vers la question de savoir si le marché du travail montre des signes d’apaisement, l’un des facteurs les plus cruciaux qui aideront la Réserve fédérale à déterminer ses prochaines étapes dans la lutte contre une inflation élevée depuis des décennies.

L’économie américaine devrait avoir créé 250 000 emplois en septembre, ce qui serait le plus faible gain d’emplois mensuel depuis décembre 2020, selon les estimations de Refinitiv.

Si les chiffres sortent comme le suggèrent les estimations, les investisseurs seront probablement très satisfaits. Un marché du travail qui s’affaiblit exercera une pression à la baisse sur les salaires et l’inflation : cela signifie que la politique de la Fed fonctionne et qu’elle pourrait renoncer à des hausses agressives des taux d’intérêt.

Déjà, les données sur le travail du mois d’août indiquaient que le marché du travail historiquement tendu s’était quelque peu relâché, rapporte ma collègue Alicia Wallace. Le rapport sur l’emploi de ce mois-là a révélé que les États-Unis avaient ajouté 315 000 emplois, un niveau bien inférieur à l’augmentation mensuelle moyenne de 512 000 au cours des 12 derniers mois.

Mais alors que le nombre tant attendu d’emplois de base diminue, il reste fort, selon les données du BLS. La moyenne mensuelle pré-pandémique était d’environ 200 000.

Les élections de mi-mandat sont à un peu plus d’un mois et Wall Street s’attend à une impasse.

En effet, les investisseurs préfèrent en fait que les politiciens discutent et ne fassent pas grand-chose, rapporte mon collègue Paul R. La Monica.

Les divisions de puissance dans le courant continu signifient de gros rendements à New York. Selon les données d’Edelman Financial Engines, le S&P 500 a enregistré un rendement annualisé de 16,9 % sur les neuf années écoulées depuis 1948, lorsqu’un démocrate détenait la Maison Blanche et que les républicains détenaient la majorité dans les deux chambres du Congrès.

“Si les républicains prennent la Chambre au minimum, les actions réagiront probablement positivement sur la base de la proposition selon laquelle l’impasse continue à Washington est bonne pour les affaires en raison de l’absence de changements politiques et fiscaux majeurs”, Daniel Berkowitz, directeur des investissements chez Prudent La gestion. Associates, a déclaré dans un rapport.

Mais les investisseurs ne devraient pas trop s’inquiéter du résultat des élections. Les actions ont tendance à augmenter sur le long terme, quelle que soit la politique. Le rendement annuel moyen du marché depuis 1948 pendant les périodes de contrôle démocrate total reste solide à 15,1 %. Les actions ont affiché un gain moyen de 15,9 % lorsque les républicains étaient aux commandes.

La ligne du bas : Les marchés devraient se soucier moins des résultats des élections et davantage des élections elles-mêmes. Dan Clifton, responsable de la recherche sur Washington chez Strategas Asset Management, a noté dans un rapport que le S&P 500 avait baissé, en moyenne, d’environ 19 % au milieu des années électorales avant que les votes ne soient exprimés. Mais le marché a tendance à toucher le fond en octobre.

Le Bureau of Labor Statistics publie son rapport sur l’emploi de septembre à 8 h 30 HE.

A venir la semaine prochaine : La saison des résultats du troisième trimestre commence. Attendez-vous à des rapports de grandes banques comme JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC), Citigroup (C), Morgan Stanley (MS), PNC (PNC) et US Bancorp et des biens de consommation de base comme Pepsi (PEP), Walgreen (WBA) . ) et Domino’s.

L’IPC et l’IPP, deux mesures de l’inflation étroitement surveillées aux États-Unis, seront également publiés.



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