Personne ne veut manquer d’argent avant de mourir.

Mais faire durer votre épargne est un défi car vous faites face à de nombreuses inconnues : Combien de temps allez-vous vivre ? Ferez-vous face à des crises sanitaires coûteuses ? Comment le marché et l’économie se comporteront-ils pendant que vous serez à la retraite ?

Il est donc difficile de calculer combien vous pouvez retirer chaque année de votre portefeuille et ne pas survivre à votre argent. Mais il existe plusieurs règles empiriques pour vous aider à mesurer un taux de retrait durable.

Ces règles sont généralement dérivées de simulations complexes basées sur des rendements historiques, des projections économiques et des hypothèses selon lesquelles vous vivrez 30 ans à la retraite et disposerez d’un portefeuille équilibré de 50-50 ou 60-40 actions et obligations.

Le résultat final devrait vous donner de très fortes chances (85 % à 90 %) de ne pas épuiser votre portefeuille avant de mourir. Cela signifie qu’il n’ira pas à zéro. Mais cela signifie également que vous pourriez mourir avec autant d’argent, sinon plus, que vous n’en aviez au départ.

Gardez à l’esprit, cependant, que toutes les règles empiriques ne sont qu’un guide, car la meilleure réponse pour vous dépendra de votre situation personnelle.

Une règle est une stratégie de retrait « en pourcentage du portefeuille ». Vous prenez 4% ou 5% de votre portefeuille chaque année, quoi qu’il arrive. Il n’est pas ajusté en fonction de l’inflation ou de la performance du marché. Disons que vous choisissez 5 % et que vous avez un portefeuille de départ de 1 million de dollars. Si le portefeuille tombe à 800 000 $, votre retrait annuel passe de 50 000 $ à 40 000 $. Si le portefeuille atteint 1,2 million de dollars, il passe de 50 000 à 60 000 dollars.

Une stratégie plus compliquée mais flexible qui pourrait être plus facile à utiliser si vous travaillez avec un conseiller financier s’appelle la « règle de dépenses dynamiques ». En règle générale, vous fixez un plancher et un plafond pour vos taux de retrait annuels en fonction de la taille de votre portefeuille lorsque vous commencez à prendre votre retraite, et le taux de retrait pour chaque année suivante se situe dans cette fourchette en fonction de la performance du marché. (Pour plus de détails sur cette stratégie, voir Analyse de pointe. Dans un exemple, le rapport utilise un retrait initial de 40 000 $ sur un portefeuille de 1 million de dollars. Pour l’année suivante, le retrait pourrait être aussi élevé que 42 000 $ ou aussi bas que 39 000 $).

La règle empirique la plus connue est peut-être la « règle des 4 % », établie par le conseiller financier William Bengen au milieu des années 1990, qui a ensuite révisé sa recommandation à 4,7 %. Selon la taille de votre portefeuille au moment de votre retraite, vous retirez 4 % de ce montant total au cours de la première année. Donc, si vous avez 1 million de dollars, vous retirez 40 000 dollars. Il ajuste ensuite ce montant en fonction de l’inflation de chaque année subséquente. S’il y a 3 % d’inflation, retirez 41 200 $ la 2e année. Ajustez ensuite ce montant en fonction de l’inflation la 3e année, et ainsi de suite.

Compte tenu des conditions économiques et de marché actuelles (les actions et les obligations ont été en territoire baissier et l’inflation est élevée), associées à l’anticipation que les rendements du marché et la croissance économique pourraient être plus modérés au cours des prochaines décennies, Morningstar et Vanguard suggèrent que le 4 Le niveau % peut maintenant être trop agressif. Un taux de retrait plus durable pourrait être de 3,3 %, selon Morningstar, ou entre 2,8 % et 3,3 % selon Vanguard.

Bengen attribue la différence entre sa recommandation et celle de Morningstar en partie au moment où chacun suppose que les rendements du marché se modéreront. En attendant, il surveille l’inflation pour voir s’il doit reconsidérer sa recommandation de 4,7 %.

“Si l’inflation persiste jusqu’à la fin de cette décennie à des niveaux beaucoup plus élevés, la règle des 4,7% devra peut-être être ajustée”, a-t-il déclaré à CNN Business. “Puisque le résultat est encore incertain, je recommande aux gens d’adopter un taux de retrait plus conservateur, peut-être 4,5%, jusqu’à ce que tout cela soit résolu.”

Comme vous pouvez le voir, il n’y a pas de consensus général parmi les experts financiers sur le meilleur taux de retrait pour vous assurer de ne pas manquer d’argent, mais ont aussi un bon niveau de vie à la retraite.

Avec l’une ou l’autre stratégie, vous pourriez mourir avec 1 $ dans votre portefeuille ou 5 millions de dollars. “C’est comme le cône d’incertitude dans un ouragan”, a déclaré la planificatrice financière agréée Mari Adam. “Chaque année, vous avez un certain nombre d’erreurs.”

Une analyse récente de JPMorgan a révélé qu’en appliquant la règle des 4 % à des périodes historiques de 30 ans depuis 1928, les investisseurs se sont retrouvés avec cinq fois le montant d’argent avec lequel ils avaient commencé environ un quart du temps.

« Cela peut être un résultat positif si l’objectif d’un investisseur est de laisser un héritage. Cela peut être un mauvais résultat si des sacrifices de style de vie sont faits en cours de route pour maintenir les dépenses à un niveau bas par rapport à la performance du portefeuille au fil du temps », indique le rapport de la banque.

Adam a constaté que les gens ne retirent pas assez, voire rien, ou supposent simplement qu’une stratégie de retrait de 10 % par an est une bonne stratégie. (Ce n’est pas le cas, a-t-il souligné.)

Pour vos clients, vous recalculez chaque année vos taux de retrait en fonction de la performance du marché et d’autres facteurs. Mais pour ceux qui ne travaillent pas avec un conseiller, il recommande de garder les choses très simples.

“Je n’ai jamais vu personne faire faillite en prenant 5% par an (et sans tenir compte de l’inflation)”, a-t-il déclaré.

De manière générale, elle pense que la règle des 4% est une mesure de protection équitable contre les personnes qui ne prennent que ce qu’elles veulent. Mais elle ne recommande pas de toujours s’ajuster à l’inflation.

«Je suis aussi à l’aise avec ce 4% qu’avec n’importe quel autre chiffre, mais ne le gonflez pas sans regarder. Si l’inflation est en hausse de 10 % cette année et que le marché est en baisse, vous n’essaierez pas de maintenir vos dépenses au même niveau. [inflation-adjusted] niveau.”

Ce qui finira par rendre votre retraite financièrement sûre, ce n’est pas que vous retiriez 3 %, 4 % ou 5 %, a déclaré Adam. C’est si vous utilisez les leviers à votre disposition pour réduire votre besoin de vider votre portefeuille juste pour atteindre le seuil de rentabilité. Cela peut signifier, par exemple, prendre sa retraite un peu plus tard, travailler à temps partiel à la retraite, retarder la sécurité sociale jusqu’à 70 ans ou réduire les effectifs de votre ménage.

Donc, a-t-il ajouté, ne vous inquiétez pas trop du problème des frais de retrait. « Si vous vivez 30 ans, [you can correct] si vous en prenez trop par an.